На засіданні Рейтингового комітету від 26.09.2014 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило облігаціям серії А ПАТ «АВЕРС» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaССС спекулятивної категорії з прогнозом «в розвитку».

Рейтинг боргового інструменту визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaCCC характеризується дуже низькою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Потенційна вірогідність дефолту.

Прогноз «в розвитку» вказує на підвищену вірогідність зміни кредитного рейтингу, за можливості реалізації як позитивних так і негативних тенденцій та поточних ризиків.

Для оновлення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ПАТ «АВЕРС» внутрішню інформацію та фінансову звітність за 2006 – ІІ кв. 2014 рр. включно, а також публічну інформацію та власні бази даних.

Позитивні фактори:

- Рівень фондовіддачі перебуває на прийнятному рівні. Станом на 01.07.2014 р. значення показника складає 8,465 грн. на 1 грн. основних засобів.

- Тривалий строк функціонування Підприємства на ринку деревостружкових і деревоволокнистих матеріалів (дата державної реєстрації: 12.04.1993 р.).

Негативні фактори:

- На підприємстві встановлений вимушений простій виробництва з 20 березня 2014 року по 01 січня 2015 року, що обумовлено відсутністю ринкового попиту на ДСП, виходом на ринок України конкурентів з іноземними інвестиціями, зростанням цін на сировину, а також складною фінансово-економічною та соціально-політичною ситуацією в країні.

- Недостатній рівень забезпеченості активів власним капіталом як для виробничого підприємства, що визначає порівняно низьку фінансову стійкість Емітента. Зростання боргового навантаження, спричинене випуском облігацій, та як наслідок – зниження показника фінансової автономії з 70,57% станом на 01.01.2011 р. до 4,80% станом на 01.07.2014 р.

- Незадовільні значення показників фінансово-економічних результатів. Чистий збиток Емітента за І півріччя 2014 року  становив 10,834 млн. грн., що має суттєвий негативний вплив на фінансову стійкість Емітента. Недостатній рівень покриття максимальних річних процентних платежів за облігаціями серії А прибутком до сплати податків, відсотків та нарахованої амортизації негативно впливає на можливість Емітента виконувати свої зобов’язання перед інвесторами у майбутньому.

- Збереження високого рівня зносу основних засобів (коефіцієнт зносу основних засобів станом на 01.07.2014 р. становив 73,76%), свідчить про відсутність дієвих заходів, спрямованих на оновлення основних фондів, що обмежуватиме розвиток Емітента як виробничого підприємства в майбутньому.

- Схильність до прийняття ринкових ризиків. Так, обсяг довгострокових фінансових інвестицій станом на 01.07.2014 р. становив 101,89 млн. грн., що становить 62,80% валюти балансу та більш ніж у 13 разів перевищує розмір власного капіталу Емітента.

- Відсутність продуманої та деталізованої стратегії розвитку ПАТ «АВЕРС», а також кількісного вираження планових показників діяльності, та як наслідок – високий ступінь невизначеності щодо майбутнього фінансово-господарського стану Емітента, що майже унеможливлює прогнозування тенденцій розвитку Компанії.

- Неповнота наданої Емітентом інформації стосовно основних видів діяльності, а також обсягів реалізації, ринків збуту, основних споживачів продукції та послуг Емітента свідчить про закритість і непрозорість діяльності Компанії.

Завантажити Висновок про визначення рейтингової оцінки

Перейти на персональну сторінку ПАТ «АВЕРС» на сайті НРА «Рюрік»