На засіданні Рейтингового комітету від 29.08.2014 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило облігаційному випуску серії А ТОВ «СМАРТ ПРОДАКШН» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaВВ– спекулятивної категорії з прогнозом «стабільний».

Рейтинг боргового інструменту визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBB характеризується кредитоспроможністю нижчою ніж достатня порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Висока залежність рівня кредитоспроможності від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.

Знак «–» вказує на проміжний рівень рейтингу відносно основних рівнів.

Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рівня рейтингу в найближчій перспективі.

Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.

Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.

Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методології з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі, присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів. НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальність за жодними борговими зобов’язаннями об’єкта рейтингування.

НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.

Для визначення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ТОВ «СМАРТ ПРОДАКШН» внутрішню інформацію та квартальну фінансову звітність з 01.01.2009 р. по 01.07.2014 р., а також публічну інформацію і власні бази даних.

Під час визначення рейтингової оцінки було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу боргового інструменту.

Позитивні фактори:

– Збереження достатніх показників фінансової стійкості Емітента за рахунок зростання власного капіталу. Станом на 01.07.2014 р. власний капітал становив 100,489 млн. грн., або 39,90% пасивів Товариства.

– Достатній рівень маневреності капіталу (станом на 01.07.2014 р. значення коефіцієнта маневреності капіталу становило 0,995 при рекомендованому значенні 1,0), що свідчить про достатню оборотність коштів Компанії.

– Графік нарахування та виплати відсоткових платежів є досить зручним для Емітента та дозволяє оптимізувати боргове навантаження в перші роки обігу облігацій.

Негативні фактори:

– Висока питома вага фінансових інвестицій в активах Емітента (99,03% станом на 01.07.2014 р.), що є нетиповим для представників даної сфери діяльності.

– Неповне покриття фінансових ризиків договором поруки, при цьому його надійність є сумнівною. Сума договору покриває лише загальний обсяг емісії облігацій та не враховує процентні платежі за облігаціями (16% річних).

– Обсяги отриманого прибутку (140 тис. грн. за 2013 рік, 20 тис. грн. за І півр. 2014 року) та чистого доходу (виручки) від реалізації (6,51 млн. грн. за 2013 рік, 31 тис. грн. за І півр. 2014 року) є значно меншими, ніж необхідно для забезпечення погашення облігацій та виплати відсотків за ними.

Завантажити Висновок про визначення рейтингової оцінки

Перейти на персональну сторінку ТОВ «СМАРТ ПРОДАКШН» на сайті НРА «Рюрік»