Кредитний рейтинг позичальника визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.
Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабміну №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBBB характеризується достатньою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності залежить від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.
Знак «+» вказує на проміжний рівень рейтингу відносно основних рівнів.
Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рейтингу в найближчій перспективі.
Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.
Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.
Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі, присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів.
НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальності за жодними борговими зобов’язаннями об’єкту рейтингування. НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може, в разі потреби, покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.
Для визначення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ТОВ «МД ГРУП» внутрішню інформацію та квартальну фінансову звітність з 01.01.2009 р. до 01.04.2012 р. включно, а також публічну інформацію та власні бази даних.
НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.
Під час визначення рейтингової оцінки було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу.
Позитивні фактори:
– ТОВ «МД ГРУП» є одним з найбільших вітчизняних металотрейдерів та належить до однойменної юридично неоформленої групи компаній, яка є офіційним представником ВАТ «Запоріжсталь», що надає йому лояльну клієнтську та стабільну ресурсну бази.
– Позитивна кредитна історія Емітента, зокрема повне та своєчасне виконання зобов’язань перед комерційними банками в межах кредитних ліній, а також наявність повністю погашених випусків облігацій серій А та В обсягом 10 млн. грн. та 30 млн. грн. відповідно. Компанія, згідно зареєстрованого проспекту емісії, вчасно та в повному обсязі виплачує процентні доходи власникам облігацій серій С та D.
– Високі показники ефективності діяльності. Показник EBIT за результатами останніх чотирьох звітних кварталів становив 34,86 млн. грн. (маржа EBIT становила 5,3%). Розмір чистого прибутку за підсумками І кварталу 2012 року склав 1,13 млн. грн., що зумовило збереження високих значень показників рентабельності активів та власного капіталу, величина яких за результатами останніх чотирьох звітних кварталів складала 6,06% та 19,37% відповідно.
– Значний обсяг чистого оборотного капіталу (169,02 млн. грн. станом на 01.04.2012 р.) зумовлює високі значення показників абсолютної, швидкої та загальної ліквідності (0,55, 3,19 та 3,42 відповідно) та свідчить про те, що Товариство не тільки може своєчасно та в повному обсязі виконати свої поточні зобов'язання, але i має кошти для капітальних iнвестицiй на розширення власної дiяльностi.
– Високий рівень фінансової прозорості та інформаційної відкритості Підприємства, що знайшло своє відображення у детальному та комплексному розкритті інформації, необхідної для визначення кредитного рейтингу. Це дозволило знизити ступінь невизначеності в оцінці кредитоспроможності та аналізі фінансово-господарської діяльності Підприємства.
Негативні фактори:
– Високий ступінь залежності діяльності від декількох ключових постачальників та споживачів продукції Емітента, що обмежує можливості нарощення обсягів реалізації продукції та прибутковості Підприємства.
– Збереження доволі високого рівня боргового навантаження. Так, максимальні річні процентні платежі за облігаціями становлять близько 34% обсягу EBITDA за результатами останніх чотирьох звітних кварталів, а обсяг емісії облігацій перевищує розмір власного капіталу станом на 01.04.2012 р. у 1,29 разу.
– Як і інші вітчизняні підприємства металургійної галузі, діяльність Товариства характеризується високим ступенем залежності від зовнішньоекономічної кон’юнктури та цін на енергоресурси.
– Як і інші вітчизняні підприємства без стратегічних іноземних інвестицій, Товариство має підвищену чутливість до впливу загальнополітичних та регіональних джерел ризику, притаманних Україні.
Завантажити Висновок про визначення рейтингової оцінки
Перейти на персональну сторінку ТОВ «МД ГРУП» на сайті НРА «Рюрік»