В разделе сайта «Оперативная аналитика» актуализирована информация о рынке институтов совместного инвестирования по результатам мая 2014 года.

НРА «Рюрик» отмечает следующие основные изменения на рынке ИСИ:

Ведущие фондовые индексы мира. По итогам мая 2014 года основные фондовые индексы Украины продемонстрировали рост, так же, как и подавляющее число ведущих мировых фондовых индексов. С восходящей динамикой завершили май основные индексы фондовых рынков Европы (FTSE100 – +0,95%, DAX – +3,54%), Америки (DJIA – +0,82%, S&P500 – +2,10%), Азии и России (HANG SENG – +4,28%, SHCOMP – +0,63%, MICEX – +9,65%, RTSI – +12,12%).

Заметный рост отечественных фондовых индексов по итогам мая продолжил восходящие тенденции апреля (PFTS – +10,71%, UX – +10,66%), с начала года: PFTS – +47,65%, UX – +34,16%.

Сравнительная доходность фондов. В мае показатели доходности инвестиционных фондов имели восходящую динамику. Доходность открытых фондов по итогам мая составляла +2,36%, доходность интервальных фондов – +4,03%, закрытых – +6,43% (+2,53%, +1,46% и +2,40% соответственно по результатам апреля).

По итогам с начала 2014 года, доходность открытых фондов составляет +12,72%, интервальных – +9,69%, закрытых – +15,37%.

Современный финансовый рынок предлагает несколько вариантов инвестирования свободных средств с различными уровнями рискованности и доходности. Учитывая текущую рыночную конъюнктуру, инвесторы продолжают отдавать предпочтение банковским депозитным вкладам.

Для сравнения, объем рынка публичных ИСИ по состоянию на конец мая 2014 года составлял около 123 млн. грн., в то время как объем привлеченных банками в национальной валюте средств физических и юридических лиц, согласно данным НБУ, по итогам мая 2014 года составляет около 376,7 млрд. грн. (общий объем депозитов в иностранной валюте за этот же период (в долларовом эквиваленте) составил 24,2 млрд. дол.).

Напомним, по итогам апреля 2014 года, объем рынка публичных ИСИ составил 119 млн. грн., объем привлеченных банками в национальной валюте средств физических и юридических лиц – около 378,6 млрд. грн. (и 25,5 млрд. долл. общего объема депозитов в иностранной валюте (в долларовом эквиваленте)).

По результатам первых пяти месяцев 2014 года, совокупный объем рынка ИСИ уменьшился на 18 млн. грн. или 12,8% (с 141 млн. грн. по состоянию на 01.01.2014 г.). За этот же период объем привлеченных банками в национальной валюте средств физических и юридических лиц сократился на 45,3 млрд. грн. или 10,74% (с 421,9 млрд. грн. состоянию на 01.01.2014 г.); общий объем депозитов в иностранной валюте (в долларовом эквиваленте) уменьшился на 6,6 млрд. долл. или 21,4% (по состоянию на 01.01.2014 г. - 30,8 млрд. долл.).

Таким образом, общий объем аккумулированных банками средств юридических и физических лиц продолжает преобладать над совокупным объемом рынка публичных ИСИ, однако девальвационные ожидания граждан на фоне политической нестабильности негативно отличились на динамике обоих.

27 марта 2014 года Верховная Рада Украины приняла ЗУ №1166-VII «О предотвращении финансовой катастрофы и создания предпосылок для экономического роста в Украине», которым предусмотрены изменения в Налоговый Кодекс Украины, в частности в сфере налогообложения физических лиц. Учитывая это, а также в соответствии с ЗУ №1200 «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины и некоторые другие законодательные акты Украины относительно устранения отдельных несогласованностей норм законодательства», который вступил в силу 19.04.2014 г., начиная с 01 января 2015 года доходы в виде дивидендов и доходы, выплачиваемые КУА результате выкупа (погашения) ценных бумаг ИСИ, будут облагаться по прогрессивной ставке.

18 июня 2014 года Верховная Рада зарегистрировала проект Закона №4101, который изменяет режим налогообложения ИСИ, и включила его в повестку дня. Указанным законопроектом в частности вводится норма, согласно которой для определения объекта налогообложения не учитываются такие доходы, как проценты от проведения операций с инвестиционными активами институтов совместного инвестирования и фондов операций с недвижимостью, созданных на срок строительства объекта недвижимости и не менее 95% активов которых размещены в сертификаты фонда операций с недвижимостью, на срок строительства объекта недвижимости, финансируемой за счет таких инвестиционных активов. В УАИБ подчеркивают, что реализация предложенной проектом нормы является прямым лоббированием интересов одной из сторон, которые реализуют строительные проекты.

Учитывая то, что предлагаемые нововведения могут оказать неблагоприятное воздействие на развитие рынка публичных ИСИ, Украинская Ассоциация Инвестиционного Бизнеса (УАИБ) принимает меры, направленные на недопущение изменения режима налогообложения средств институтов совместного инвестирования. В частности, руководство Ассоциации проводит встречи и консультации с представителями органов исполнительной власти, общественными объединениями, международными организациями с целью их поддержки позиции на рынке совместного инвестирования.

Субрынок открытых ИСИ. Согласно статистическим показателям, предоставленным УАИБ, стоимость чистых активов 31 открытого ИСИ по состоянию на 01.06.2014 г. составила 86,82 млн. грн. По сравнению с показателями этой группы фондов на конец предыдущего месяца, общий рост чистых активов составил 8,47 млн. грн., или +11%. Напомним, в апреле показатель продемонстрировал нисходящую динамику (-14,89 млн. грн., или -19%).

По результатам мая 2014 года 22 из 31 фонда вышли с положительным результатом изменения СЧА (22 из 29 по итогам апреля 2014 года). Диапазон доходности открытых фондов в мае 2014 года (19,16 п.п.) был шире, чем в апреле 2014 года (12,13 п.п.), и колебался в диапазоне значений от +11,28% до -7,88%.

Средняя доходность в секторе составляла +2,36% (+2,53% в предыдущем месяце). Наиболее доходными по итогам мая 2014 стали фонды: «Софиевский» (+11,28%), «УНИВЕР.УА / Ярослав Мудрый: Фонд Акций» (+8,57%) и «Аргентум» (+8,08%). Наихудшие показатели в апреле продемонстрировали фонды «Конкорд Стабильность» (-7,88%) и «Премиум – фонд сбалансированный» (-4,80%).

Субрынок интервальных ИСИ. Совокупная стоимость чистых активов интервальных ИСИ по итогам мая 2014 года, включающая 8 фондов (по данным УАИБ), равнялась 22,43 млн. грн. По сравнению с результатом предыдущего месяца, произошло уменьшение показателя на 4,92 млн. грн. или 18%. Напомним, по результатам апреля СЧА интервальных ИСИ выросла на 6,52 млн. грн. или 24%.

Диапазон доходности интервальных фондов в мае 2014 года (11,89 п.п.) несколько увеличился по сравнению с апрелем (8,44 п.п.) и колебался в интервале от +11,71% до -0,18%. Средняя доходность в секторе составляла +4,03% (в предыдущем месяце – +1,46%).

Среди лидеров по доходности отметились фонды: «Платинум» (+11,71%), «Аурум» (+5,48%) и «УНИВЕР.УА / Атаман: Фонд Перспективных Акций» (+5,12%). Наихудшие показатели в мае продемонстрировал фонд «Конкорд Перспектива» (-0,18%).

Субрынок закрытых ИСИ. Анализ рынка закрытых ИСИ по итогам мая 2014 года, включавший 6 фондов (по данным УАИБ), установил рост стоимости чистых активов на 7,7% до 13,93 млн. грн.

Диапазон доходности закрытых ИСИ в мае 2014 года был шире (18,9 п.п.), чем в апреле 2014 года (11,76 п.п.), и колебался в интервале от +11,71% до -0,18%. Средняя доходность в секторе составляла +6,43% (+2,40% по итогам предыдущего месяца).

Среди лидеров по доходности отметились фонды: «Индекс Украинской Биржи» (+18,51%), «КИНТО-Весна» (+10,23%) и «УНИВЕР.УА / Скиф: Фонд Недвижимости» (+4,88%) .

Аналитический департамент НРА «Рюрик» будет отслеживать ситуацию на рынке институтов совместного инвестирования, и подчеркивает, что деятельность на рынке требует от инвестиционных управляющих высокого профессионального мастерства, а от инвесторов - тщательного поиска эффективных компаний по управлению активами.

На данный момент раздел «Оперативная аналитика» содержит четыре рубрики: «Макроэкономическая ситуация в Украине», «Банковская система», «Рынок облигаций» и «Рынок институтов совместного инвестирования». Обновление информации в рубриках происходит ежемесячно.

В разделе «Оперативная аналитика» посетители могут ознакомиться лишь с основными показателями соответствующей сферы, более подробную информацию о ситуации на рынках можно получить в ежеквартальных аналитических обзорах НРА «Рюрик», публикуемых в разделе «Аналитические обзоры».

Загрузить полную версию (ф. А4, 2 стр., на укр. языке)

Перейти к разделу «Оперативная аналитика»