В процессе рейтинговой оценки долгового инструмента (облигационного выпуска серии А) ЧАО «Кондитерская фабрика «Лагода» был определен ряд факторов, с полным перечнем которых можно ознакомиться на сайте НРА «Рюрик». Далее приведены ключевые факторы:
– Наличие положительной динамики показателей EBIT и EBITDA, что говорит о росте объемов денежных поступлений, которые могут быть использованы для оплаты процентов по облигациям. Значение показателя EBITDA по результатам ІI квартала 2012 года увеличилось более чем в полтора раза (до 7,7 млн. грн.) по сравнению с его размером за аналогичный период 2011 года (5,1 млн. грн.), что позволило Эмитенту своевременно и в полном объеме выплатить процентные доходы по размещенным облигациям.
– Положительная кредитная история Эмитента, в частности полное и своевременное выполнение обязательств перед коммерческими банками в пределах открытых кредитных линий.
– Высокая степень зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Так, по состоянию на 01.07.2012 г. общий объем эмиссии (135,0 млн. грн.) превышал в 2,2 раза размер собственного капитала (62,1 млн. грн.), а удельный вес собственного капитала в структуре пассивов составлял лишь 22,9%.
– Неполное покрытие финансовых рисков договором страхования, при этом его надежность сомнительна. Сумма договора покрывает только общий объем эмиссии облигаций (135 млн. грн.) и не учитывает плановые процентные платежи по облигациям (16% годовых).
Подробнее в разделе «Пресс-релизы»
Скачать Вывод об определении рейтинговой оценки
Перейти на персональную страницу ЧАО «Кондитерская фабрика «Лагода» на сайте НРА «Рюрик»