В процессе рейтинговой оценки долгового инструмента (облигационного выпуска серий А и В) ДП «ИЛЬИЧ-АГРО ДОНБАСС» определен ряд факторов, с полным перечнем которых можно ознакомиться на сайте НРА «Рюрик». Далее приведены ключевые факторы:
- Значительная доля собственного капитала в структуре пассивов Предприятия (76,13%, или 1,125 млрд. грн. по состоянию на 01.01.2012 г.) обусловливает высокий уровень его финансовой устойчивости. При этом коэффициент финансового риска по состоянию на 01.01.2012 г. составлял 0,313 (рекомендуемое максимальное значение 1,0), что позволяет Эмитенту дополнительно существенно нарастить текущие и долгосрочные обязательства без увеличения собственного капитала при одновременном сохранении допустимого уровня финансового риска.
- Совокупный объем эмиссии облигаций составляет всего около 26,66% собственного капитала Эмитента по состоянию на 01.01.2012 г. (при законодательно установленном максимуме 300%), при этом параметрами эмиссии предусмотрено наличие дополнительного обеспечения в виде договоров поручительства с ООО «ИЛЬИЧ-АГРО УМАНЬ», ДП «ИЛЬИЧ-АГРО КРЫМ» и ДП «ИЛЬИЧ-АГРО ЗАПОРОЖЬЕ».
- Значительный объем чистого оборотного капитала (669,1 млн. грн. по состоянию на 01.01.2012 г.) обусловливает высокие значения показателей быстрой и общей ликвидности (0,73 и 2,9 соответственно) и свидетельствует о том, что Эмитент не только может своевременно и в полном объеме выполнить свои текущие обязательства, но и имеет средства для капитальных инвестиций на расширение собственной деятельности.
- Ожидается рост долговой нагрузки, вызванный выпуском облигаций, и как следствие – снижение показателей финансовой устойчивости. Максимальные годовые процентные платежи по облигациям составляют около 89,5% объема EBITDA Эмитента и 70,05% объема консолидированного EBITDA Эмитента и поручителей по итогам 2011 г. При этом ожидается сохранение соотношения «Чистый долг / EBITDA» Эмитента на уровне выше 3,0.
Подробнее в разделе «Пресс-релизы»
Скачать Вывод об определении рейтинговой оценки
Перейти на персональную страницу ДП «ИЛЬИЧ-АГРО ДОНБАСС» на сайте НРА «Рюрик»