На засіданні Рейтингового комітету від 14.07.2015 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило борговому інструменту ТОВ «Укрсоцбуд» (облігаційному випуску серії G) довгостроковий кредитний рейтинг на рівні uaВ спекулятивної категорії з прогнозом «стабільний».

Кредитний рейтинг боргового інструменту визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaВ характеризується низькою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Дуже висока залежність рівня кредитоспроможності від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.

Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рівня рейтингу в найближчій перспективі.

Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.

Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.

Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі, присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів.

НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальності за жодними борговими зобов’язаннями об’єкта рейтингування. НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може, в разі потреби, покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником.

Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.

Для визначення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ТОВ «Укрсоцбуд» внутрішню інформацію та квартальну фінансову звітність з 01.01.2009 р. до 01.07.2015 р. включно, а також публічну інформацію та власні бази даних.

Під час визначення рейтингової оцінки було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу боргового інструменту.

Позитивні фактори:

– Високий рівень підтримки Емітента з боку власників. Власником 99% статутного капіталу Товариства та основним держателем облігацій серії G є ПАТ «Укрсоцбанк», що входить до І групи банків за класифікацією НБУ.

– Відсутність майнових вимог держателів облігацій серії G щодо обміну квартир. Міна облігацій серії G на квартири ЖК Grand Life була здійснена своєчасно та в повному обсязі.

– Поступовий викуп Емітентом облігацій серії G та достатній обсяг високоліквідних активів для погашення облігацій. Так, станом на 01.07.2015 р. рівень покриття високоліквідними активами обсягу емісії, що перебуває в обігу, складає 538,15%.

– Відносно тривалий строк існування Товариства (дата державної реєстрації –22.06.2005 р.) та наявність значного позитивного досвіду проведення будівельних робіт (Емітент на правах інвестора реалізував 7 інвестиційно-будівельних проектів), а також фінансування даних робіт шляхом залучення позикового капіталу.

– Наявність необхідної дозвільної документації на здійснення будівельних робіт, проектної документації та рішень щодо землевідведення, що знижує юридичні ризики, пов’язані з реалізацією проекту. Перша черга будівництва (чотири 17 поверхові будинки) введена в експлуатацію, про що свідчить Сертифікат відповідності, виданий на підставі акта готовності об’єкта до експлуатації.

Негативні фактори:

– Значне боргове навантаження та від’ємне значення власного капіталу протягом останніх років (-145,05 млн. грн. станом на 01.07.2015 р.).

– Неповнота, мінливість, суперечливість та невідрегульованість українського законодавства в сфері інвестиційно-будівельної діяльності, що створює потенційні загрози для існуючих схем фінансування будівельних проектів.

– Підприємство має підвищену чутливість до впливу загальнополітичних, регіональних та макроекономічних джерел ризику, притаманних Україні.

Завантажити Висновок про визначення рейтингової оцінки

Перейти на персональну сторінку ТОВ «Укрсоцбуд» на сайті НРА «Рюрік»