На засіданні Рейтингового комітету від 31.10.2014 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило облігаціям серії А ПАТ «АВЕРС» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaССС спекулятивної категорії з прогнозом «в розвитку».

Рейтинг боргового інструменту визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaCCC характеризується дуже низькою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Потенційна вірогідність дефолту.

Прогноз «в розвитку» вказує на підвищену вірогідність зміни кредитного рейтингу, за можливості реалізації як позитивних так і негативних тенденцій та поточних ризиків.

На даний момент НРА «Рюрік» на постійній основі здійснює моніторинг фінансово-господарської діяльності Підприємства, у зв’язку з чим довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту (облігаційного випуску серії A загальним обсягом 100 млн. грн.) ПАТ «АВЕРС» внесений до Контрольного списку.

Для оновлення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ПАТ «АВЕРС» внутрішню інформацію та фінансову звітність за 2006 – ІІІ кв. 2014 рр. включно, а також публічну інформацію та власні бази даних.

Позитивні фактори:

– Рівень фондовіддачі перебуває на прийнятному рівні. Станом на 01.10.2014 р. значення показника складає 5,113 грн. на 1 грн. основних засобів.

– Тривалий строк функціонування Підприємства на ринку деревостружкових і деревоволокнистих матеріалів (дата державної реєстрації: 12.04.1993 р.).

Негативні фактори:

– На підприємстві встановлений вимушений простій виробництва з 20 березня 2014 року по 01 січня 2015 року, що обумовлено відсутністю ринкового попиту на ДСП, виходом на ринок України конкурентів з іноземними інвестиціями, зростанням цін на сировину, а також складною фінансово-економічною та соціально-політичною ситуацією в країні.

– Недостатній рівень забезпеченості активів власним капіталом як для виробничого підприємства, що визначає порівняно низьку фінансову стійкість Емітента. Зростання боргового навантаження, спричинене випуском облігацій та значним збільшенням обсягу довгострокових зобов'язань Товариства, та як наслідок – зниження показника фінансової автономії з 70,57% станом на 01.01.2011 р. до 0,28% станом на 01.10.2014 р.

– Незадовільні значення показників фінансово-економічних результатів. Чистий збиток Емітента за результатом ІІІ кв. 2014 року становив 17,910 млн. грн., що має суттєвий негативний вплив на фінансову стійкість Емітента. Недостатній рівень покриття максимальних річних процентних платежів за облігаціями серії А прибутком до сплати податків, відсотків та нарахованої амортизації негативно впливає на можливість Емітента виконувати свої зобов’язання перед інвесторами у майбутньому.

– Збереження високого рівня зносу основних засобів (коефіцієнт зносу основних засобів станом на 01.10.2014 р. становив 73,92%), свідчить про відсутність дієвих заходів, спрямованих на оновлення основних фондів, що обмежуватиме розвиток Емітента як виробничого підприємства в майбутньому.

– Схильність до прийняття ринкових ризиків. Так, обсяг довгострокових фінансових інвестицій станом на 01.10.2014 р. становив 101,89 млн. грн., що становить 40,04% валюти балансу та у 142 рази перевищує розмір власного капіталу Емітента.

– Відсутність продуманої та деталізованої стратегії розвитку ПАТ «АВЕРС», а також кількісного вираження планових показників діяльності, та як наслідок – високий ступінь невизначеності щодо майбутнього фінансово-господарського стану Емітента, що майже унеможливлює прогнозування тенденцій розвитку Компанії.

– Неповнота наданої Емітентом інформації стосовно основних видів діяльності, а також обсягів реалізації, ринків збуту, основних споживачів продукції та послуг Емітента свідчить про закритість і непрозорість діяльності Компанії.

Завантажити Висновок про визначення рейтингової оцінки

Перейти на персональну сторінку ПАТ «АВЕРС» на сайті НРА «Рюрік»