На засіданні Рейтингового комітету від 20.10.2014 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило облігаційному випуску серії А та В ТОВ «Край-2» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту спекулятивної категорії на рівні uaВВ та змінило прогноз на «негативний».

Кредитний рейтинг боргового інструменту визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBB характеризуються кредитоспроможністю, нижчою за достатню порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Висока залежність рівня кредитоспроможності від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.

Прогноз «негативний» вказує на можливе зниження рівня кредитного рейтингу за збереження негативних тенденцій та реалізації поточних ризиків.

Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.

Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.

Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі, присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів.

НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальності за жодними борговими зобов’язаннями об’єкту рейтингування. НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може, в разі потреби, покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.

Для визначення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ТОВ «Край-2» внутрішню інформацію та фінансову звітність з 01.01.2010 р. до 01.10.2014 р. включно, а також публічну інформацію та власні бази даних.

НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.

Під час визначення рейтингових оцінок було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу боргового інструменту.

Позитивні фактори:

– Значний обсяг чистих доходів (515,82 млн. грн. за підсумками 9 місяців 2014 року) дозволив Емітенту вчасно та в повному обсязі сплатити відсоткові доходи за розміщеними облігаціями серії А та В.

– Розгалужена регіональна мережа супермаркетів та їх вигідне територіальне розташування додають можливостей Емітенту розширити базу клієнтів та отримувати достатні обсяги доходу для погашення відсоткових платежів за облігаціями.

– Високий рівень фінансової прозорості та інформаційної відкритості Емітента, що знайшло своє відображення у детальному та комплексному розкритті інформації, необхідної для визначення кредитного рейтингу. Це дозволило знизити ступінь невизначеності в оцінці кредитоспроможності та аналізі фінансово-господарської діяльності Підприємства.

Негативні фактори:

– Суттєве погіршення показників ефективності діяльності. Обсяг чистого збитку за підсумками 9 місяців 2014 року склав 142,92 млн. грн., а обсяг непокритого збитку минулих років зріс до 162,60 млн. грн. станом на 01.10.2014 р.

– Від’ємне значення власного капіталу (-112,60 млн. грн. станом на 01.10.2014 р.) негативно впливає на показники фінансової стійкості та чинить тиск на можливості Емітента обслуговувати зобов’язання за облігаціями серій А та В.

– Висока конкуренція в сегменті роздрібної торгівлі зумовлює необхідність здійснення значного обсягу витрат, пов’язаних з реалізацією продукції, що, в свою чергу, може чинити тиск на чистий операційний дохід Емітента.

– Як і інші вітчизняні підприємства без стратегічних іноземних інвестицій, Емітент має підвищену чутливість до впливу загальнополітичних, регіональних та макроекономічних джерел ризику, притаманних Україні.

Завантажити Висновок про визначення рейтингових оцінок

Перейти на персональну сторінку ТОВ «Край-2» на сайті НРА «Рюрік»