На засіданні Рейтингового комітету від 21.06.2013 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило облігаціям серії А ТОВ «ІНСАЙТ КАПІТАЛ» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaBBB– інвестиційної категорії з прогнозом «стабільний» та підтвердило облігаціям серій В, С та D ТОВ «ІНСАЙТ КАПІТАЛ» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaBBB– інвестиційної категорії з прогнозом «стабільний».

Рейтинги боргових інструментів визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабміну №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBBB характеризується достатньою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності залежить від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.

Знак «–» вказує на проміжний рівень рейтингу відносно основних рівнів.

Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рівня рейтингу в найближчій перспективі.

Кредитні рейтинги можуть бути змінені, призупинені чи відкликані в випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.

Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.

Визначення рівнів кредитних рейтингів здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі присвоєні кредитні рейтинги не є рекомендаціями щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів. НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальності за жодними борговими зобов’язаннями об’єкта рейтингування.

НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.

Для визначення довгострокових кредитних рейтингів НРА «Рюрік» використовувало надану ТОВ «ІНСАЙТ КАПІТАЛ» квартальну фінансову звітність за 2009 рік – І квартал 2013 року включно та внутрішню інформацію, а також публічну інформацію та власні бази даних.

Під час визначення рейтингових оцінок було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівні довгострокових кредитних рейтингів боргових інструментів.

Позитивні фактори:

- Підвищення показників ефективності діяльності – розмір чистого прибутку за підсумками І кварталу 2013 року склав 2 007 тис. грн. проти 128 тис. грн. чистого збитку за І квартал 2012 року. Реінвестування прибутку має суттєвий позитивний вплив на фінансову стійкість Компанії.

- Умови випуску облігацій серій В, С та D є досить зручними для Емітента та дозволяють мінімізувати боргове навантаження в перші роки обігу облігацій. Плановий річний обсяг відсоткових виплат за облігаціями серії А становить всього 0,4% обсягу чистої виручки Емітента за підсумками останніх чотирьох звітних кварталів.

- Значний обсяг чистого оборотного капіталу (40,64 млн. грн. станом на 01.04.2013 р.) зумовлює високі значення показників абсолютної та загальної ліквідності (1,78 та 2,17 відповідно) та свідчить про те, що Товариство не тільки може своєчасно та в повному обсязі виконати свої поточні зобов'язання, але i має кошти для розширення власної діяльності.

- Невисокі ризики ліквідності, зумовлені виваженою політикою управління ризиками, зважаючи на стабільне виконання нормативних показників ліквідності торговця цінних паперів зі значним запасом.

- Високий рівень фінансової прозорості та інформаційної відкритості Підприємства, що знайшло своє відображення у детальному та комплексному розкритті інформації, необхідної для визначення кредитного рейтингу. Це дозволило знизити ступінь невизначеності в оцінці кредитоспроможності та аналізі фінансово-господарської діяльності Підприємства.

Негативні фактори:

- Високий рівень концентрації і досить низька диверсифікація портфелю фінансових інвестицій, що зумовлені невеликою кількістю ліквідних цінних паперів, наявних у вільному обігу на фондовому ринку України. Станом на 01.04.2013 р. частка 10 найбільших за балансовою вартістю фінансових інструментів складала 96,5% загального розміру інвестиційного портфелю Емітента.

- Зниження активності діяльності зумовлює суттєве скорочення обсягу отриманого чистого доходу (3,13 млн. грн. за І квартал 2013 року проти 32,27 млн. грн. за І квартал 2012 року). Збереження складної ситуації на фондовому ринку, зокрема в сфері торгівлі цінними паперами, мало негативний вплив на активність діяльності Емітента.

- Невідповідність ринковим умовам окремих параметрів випуску облігацій – розмір відсоткової ставки за облігаціями серії А та розміри дисконту за облігаціями серій В, С, D є відносно невеликими, враховуючи поточну кон’юнктуру ринку.

- Доволі короткий строк фактичної діяльності Компанії на ринку ускладнює й знижує точність прогнозування тенденцій її розвитку та майбутнього фінансово-господарського стану.

Завантажити Висновок про визначення рейтингових оцінок

Перейти на персональну сторінку ТОВ «ІНСАЙТ КАПІТАЛ» на сайті НРА «Рюрік»