Кредитний рейтинг позичальника визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.
Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaА характеризується високою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності чутливий до впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.
Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рівня рейтингу в найближчій перспективі.
Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.
Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.
Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі, присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів.
НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальності за жодними борговими зобов’язаннями об’єкту рейтингування. НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може, в разі потреби, покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.
Для визначення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ПРАТ «ДФДК» внутрішню інформацію та річну фінансову звітність за 2008-2012 роки включно, а також публічну інформацію та власні бази даних.
НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.
Під час визначення рейтингової оцінки було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу позичальника.
Позитивні фактори:
– ПРАТ «ДФДК» має стратегічне значення для розвитку економіки України та є містоутворюючим для м. Докучаєвська (при загальній кількості мешканців близько 24 тис. чол. безпосередньо на Підприємстві працює більше 3 тис. осіб), бере на себе соціальну відповідальність за розвиток міста. На Підприємстві добре організована система професійної підготовки кадрів, що дозволяє готувати фахівців, які співпрацюють з Комбінатом досить тривалий період часу.
– Достатньо високі показники ефективності діяльності. Показник EBITDA за результатами 2012 року становив 132,98 млн. грн., при цьому розмір чистого прибутку склав 77,34 млн. грн. Показники рентабельності активів та власного капіталу протягом останніх 6 років перебували на високому рівні, склавши за результатами 2012 року 18,25% та 35,41% відповідно.
– Низький рівень концентрації позикового капіталу у ресурсній базі Підприємства. Протягом останніх років зберігалось від’ємне значення чистого боргу в результаті стабільного перевищення наявних високоліквідних активів над борговими зобов’язаннями Товариства.
– Суттєве скорочення тривалості операційного циклу (з 296,9 дня у 2010 році до 162,2 дня у 2012 році) при одночасному збереженні високого рівня фондовіддачі (5,88 грн. на 1 грн. основних засобів) вказує на високу ефективність виробничої діяльності Підприємства.
– Високий рівень фінансової прозорості та інформаційної відкритості Підприємства, що знайшло своє відображення у детальному та комплексному розкритті інформації, необхідної для визначення кредитного рейтингу. Це дозволило знизити ступінь невизначеності в оцінці кредитоспроможності та аналізі фінансово-господарської діяльності Підприємства.
Негативні фактори:
– Збереження високого рівня зносу основних засобів (83,62% станом на 01.01.2013 р.) може стати обмежуючим фактором подальшого розвитку Підприємства.
– Високий ступінь залежності діяльності від декількох ключових постачальників та споживачів продукції Емітента, що обмежує можливості нарощення обсягів реалізації продукції та прибутковості Підприємства.
– Як і інші вітчизняні підприємства добувної промисловості, діяльність Товариства характеризується високим ступенем залежності від державного регулювання ринку та цін на енергоресурси.
– Як і інші великі вітчизняні підприємства, Товариство має підвищену чутливість до впливу загальнополітичних, регіональних та макроекономічних джерел ризику, притаманних Україні.
Завантажити Висновок про визначення рейтингової оцінки
Перейти на персональну сторінку ПРАТ «ДФДК» на сайті НРА «Рюрік»